Selon François Villeroy de Galhau, si la stabilisation économique se confirme, « il devrait s’ensuivre une stabilisation de la politique monétaire ». Pour le dire autrement, le point bas observé de la croissance justifie un « low for longer » (ndlr: bas pour plus longtemps) des taux, mais pas aujourd’hui un « lower for longer » (plus bas pour plus longtemps), laissant ainsi entendre qu’ils ne baisseront pas plus.
Le gouverneur a saisi l’occasion pour rappeler que les taux négatifs constituent à la fois une « menace » et une « opportunité »: « une menace si nous cédons à court terme à la facilité des liquidités abondantes et laissons croître l’instabilité financière », a-t-il prévenu. « Une opportunité si nous utilisons collectivement les taux bas pour investir dans l’avenir, de la transition écologique à l’éducation », a souligné le gouverneur, qui a écarté une nouvelle fois que l’épargne soit taxée en France pour compenser les pertes pour les banques des intérêts négatifs.
